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安信国际:料大发地产(06111-HK)估值有望进一步提

2021-05-18 11:25大发国际网址 人已围观

简介大发国际网址原标题:安信国际:料大发地产(06111-HK)估值有望进一步提升 维持买入评级 安信国际发布报告指,大发地产(06111-HK)近年增长迅速,公司合同销售继2018年突破100亿元(人民币;下同)后,...

  原标题:安信国际:料大发地产(06111-HK)估值有望进一步提升 维持买入评级

  安信国际发布报告指,大发地产(06111-HK)近年增长迅速,公司合同销售继2018年突破100亿元(人民币;下同)后,2019年突破200亿元,实现210亿元新高,同比增长68%。延续增长态势,2020年上半年销售额约112亿元,合同销售面积为约80万平米,分别按年同比增长57.6%及35.9%,销售增长领先同业。公司2020年定下销售额约250亿元的合同销售增长目标,上半年完成度约45%。

  安信国际发表的报告中提到,截止2019年底,公司土储总建面超过500万平方米,超过80%在长三角地区。土储总货值超过700亿元,扣除已售未结的部分,可售货值约550亿元,可供公司未来两至三年的发展所需。另外,作为中国第一大经济圈,长三角地区受惠一体化发展,将可发挥其灵活性以把握地区发展红利。同时,公司外拓发展五大经济圈:成渝、中部、西部、环渤海及大湾区,积极寻找合适机会布局全国。

  报告指出,大发地产自2018年10月上市后,积极拓展融资渠道,境外美元债发行息率亦有明显改善,财务结构持续优化。大发地产的净杠杆从2018年底的约107%,下降至2019年底的约78%。

  报告亦提到大发地产以高周转为核心策略,半年拿地开盘、九个月实现现金流回正,在长三角城市间轮替,发展相对灵活。随著公司把握机遇扩大规模,安信国际表示看好大发地产于长三角的市场地位,随著公司把握机遇扩大规模,预计公司估值有望进一步提升,维持大发地产买入评级,并给予新目标价5.50港元。

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